O Banco de Moçambique decidiu manter a taxa de juro de política monetária (MIMO) em 9,25%, interrompendo o ciclo de reduções iniciado em Janeiro de 2024, num contexto de agravamento dos riscos inflacionários.
A decisão foi tomada pelo Comité de Política Monetária (CPMO), tendo em conta o aumento das incertezas associadas às perspectivas de inflação, fortemente influenciadas por factores externos adversos. Entre estes, destaca-se o impacto do conflito no Médio Oriente, que continua a pressionar as cadeias logísticas globais, bem como os preços dos produtos energéticos e alimentares.
A nível interno, a autoridade monetária aponta para riscos adicionais ligados aos choques climáticos, que afectam a oferta de bens, à recuperação ainda incerta da capacidade produtiva e às pressões fiscais, com destaque para os atrasos nos pagamentos do Estado.
Dados recentes indicam uma ligeira subida da inflação anual, que passou de 3,0% em Janeiro para 3,2% em Fevereiro de 2026, enquanto a inflação subjacente se manteve estável. Ainda assim, o banco central antevê uma tendência de aumento dos preços no curto e médio prazo, impulsionada por factores externos e pelos efeitos das recentes inundações, apesar da relativa estabilidade do metical.
No que respeita à actividade económica, Moçambique registou um crescimento de 4,7% no quarto trimestre de 2025, após uma contracção de 0,9% no trimestre anterior. A recuperação abrangeu diversos sectores, embora as perspectivas apontem para um crescimento mais moderado nos próximos períodos, condicionado pelos choques climáticos e pelo abrandamento da economia global.
Entretanto, o endividamento público interno continua a aumentar, tendo atingido 487,3 mil milhões de meticais, reflectindo um acréscimo face ao final de 2025. Os atrasos nos pagamentos do Estado mantêm-se como um factor de constrangimento para o mercado financeiro, reduzindo o interesse por títulos públicos e contribuindo para a rigidez das taxas de juro no mercado interbancário.
O Banco de Moçambique reafirma que as próximas decisões de política monetária continuarão dependentes da evolução dos riscos internos e externos que influenciam a inflação.
Por: Joao Mbatine
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